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第65章 股票投资方法总纲（第2页）

、合理价格买进好公司，赚公司成长的钱

、好价格买进好公司，赚市场先生的钱

[温馨提示]在持有的过程中我们基本不需要看股票的行情走势。我们只要每年读一下目标公司的财务报表，然后查收一下每年的现金股息就可以了。

第五步，卖出

第一种情况，市盈率过高的时候。所持有的股票市盈率大于o倍的时候，如果此时深证a股的市盈率也在o左右，或者已经大于o，这就是更好的卖出时机。

第二种情况，动态股息率过低的时候。当动态股息率小于o年期国债收益率的三分之一时就卖出。

第三种情况，好公司有变坏迹象的时候，我们每年都要读持股公司的财务报表，当我们现所持股公司有变坏迹象的时候，我们就需要卖出，因为一旦公司后期明显转坏，股息率就会大幅下降，股价也会大幅下跌，

我们不能等到公司明显变坏时才卖出，因为原时股价早已下跌很多了，我们要在持股公司有变坏迹象的时候就卖出。这点要做好，同学们需要在研究公司的财务报表上多下功夫，

第四种情况，有其他更好的投资机会时。

股票计算公式总结:

市盈率法好价格=x当前股价÷tt市盈率

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股息率法好价格=tt股息÷中国十年期国债收益率

备注:tt是最近个季度的意思

市盈率法好价格=xtt每股收益

tt每股收益=当前股价÷tt市盈率

tt市盈率=当前市值÷最近个季度的净利润

tt股息率=tt股息÷股价xoo

派息比率=股利支付率=分红比率=分红股息÷净利润=每股股息÷每股收益

案例分析，根据财务自由a股的投资方法，精挑细选出a股中最优秀的上市公司，并且任选两家上市公司计算出其股票的好价格。

先，选出好公司

第一步，下载i问财

用途:查看中国和美国o年期国债收益率，

第二步:确定选股条件

选股条件为:

连续年的roe大于;连续年的净利润现金含量大于o;连续年的毛利率大于o;上市大于年，平均连续年净利润现金含量连续年的资产负债率小于o，连续年的分红比例大于o

备注:i问财还不够智能，空格和标点符号不同会影响筛选结果，请严格复制上面的选股条件，不要更改。

选股条件的解析

a股的海选条件:

连续年的roe大于o;连续年的净利润现金含量大于o;连续年的毛利率大于o;上市大于年

精挑细选a股公司的条件和标准是:

、连续年的平均净利润现金含量低于oo的，淘汰掉

、连续年的资产负债率中，有年或年以上大于o的，淘汰掉

、连续年的分红比例中，有年或年以上小于o的，淘汰掉。

精挑细选的条件可以简化为:

平均连续年净利润现金含量，连续年的资产负债率小于o，连续年的分红比例大于o。

备注:增加了平均连续年净利润现金含量这一条件，是为了简化大家的计算量，i问财可以直接计算出连续年净利润现金含量的平均值。

将海选条件和精挑细选的条件合并之后，就得到了第二步中的选股条件。

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