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第8章 顺大势逆小势（第2页）

技术指标的应用

移动平均线是技术分析中常用的指标之一。不同周期的移动平均线可以反映不同时间跨度内股价的平均水平。当短期移动平均线向上穿过长期移动平均线时，这是一个强烈的买入信号，表明股价短期内呈上升小势。例如，日均线向上穿过o日均线，可能预示着股价在短期内有上涨趋势。反之，当短期移动平均线向下穿过长期移动平均线时，可能是股价下降小势的信号。

相对强弱指标（rsi）则可以衡量股票价格的强弱程度和买卖情况。一般来说，rsi值在o-o之间属于正常范围。当rsi值过o时，表明股票处于买状态，短期内股价可能会回调，形成向下的小势。当rsi值低于o时，股票处于卖状态，可能会有短期反弹，产生向上的小势。

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布林带指标由三条轨道线组成，可以显示股价的波动区间。当股价触及布林带上轨时，表明股价在短期内处于高位，可能面临压力，有向下小势波动的趋势。当股价触及布林带下轨时，则可能有向上的小势反弹机会。投资者可以根据这些技术指标来判断股价的小势波动，从而制定相应的交易策略。

（三）交易行为：小势变化的人为驱动

机构投资者的影响

机构投资者的交易行为对股价小势有着重要影响。当基金公司、保险公司、证券公司等机构投资者大量买入某只股票时，就像一艘大船在平静的湖面上掀起巨浪，会在短期内推动股价上升，形成向上的小势。这些机构投资者通常有专业的研究团队和丰富的信息资源，他们的买入行为往往会吸引其他投资者跟风。

相反，当机构投资者进行获利了结或调整仓位，大量抛售股票时，股价会迅下跌，产生向下的小势。例如，在季度末或年末，一些基金公司为了锁定收益或满足赎回需求，会调整投资组合，卖出部分股票，这可能会对股价小势造成一定的影响。

散户投资者与内部人士的作用

散户投资者虽然单个力量有限，但他们的群体行为也不容忽视。在热门股票的炒作中，散户投资者的跟风买入会加剧股价的上涨小势。他们往往容易受到市场情绪和消息面的影响，在股价上涨时盲目追高。而当市场情绪转向，散户投资者又会恐慌抛售，使得股价下跌小势更加剧烈。

公司内部人士的交易信息也会对股价小势产生影响。公司高管的增持或减持行为通常被市场视为重要信号。如果高管增持，表明他们对公司未来展有信心，可能会增强市场对该股票的信心，推动股价小势向上。反之，如果高管减持，可能会引投资者对公司前景的担忧，导致股价小势向下波动。

四、“顺大势，逆小势”交易策略的实操细则

（一）顺势而为：追随大势的交易路径选择

大势向上时的策略实施

当股市大势向上时，投资者应积极投身市场，把握投资机会。对于长期投资者而言，优质蓝筹股和高成长潜力股是选。优质蓝筹股通常具有稳定的业绩、强大的市场竞争力和良好的品牌形象。比如中国的茅台、五粮液等白酒龙头企业，它们在经济稳定展阶段，凭借独特的酿造工艺、深厚的品牌文化和广泛的消费群体，盈利能力持续稳定增长，股价也随着大势持续上扬。

高成长潜力股则主要集中在新兴行业。以科技领域为例，芯片制造行业的中芯国际等企业，在全球芯片需求不断增长、国产替代加的大背景下，具有巨大的展潜力。长期投资者可以在合适的时机买入这些股票并长期持有，分享企业成长带来的红利。

对于中期投资者来说，在大势向上的过程中，可以利用市场的上升趋势进行波段操作。这需要密切关注行业轮动和股票价格的波动情况。在经济复苏初期，买入基础设施建设相关股票，随着经济的进一步复苏和行业的轮动，当看到房地产等下游行业开始启动时，可以适时将基建股票获利了结，转而买入房地产股票。通过这种方式，跟随大势的轮动，获取更多的收益。

大势向下时的应对之策

当大势向下，如在经济衰退或熊市阶段，投资者应采取谨慎的防御性策略。长期投资者可以适当减少股票投资比例，增加现金或债券等固定收益类资产的配置。同时，对于必须持有的股票，可以选择防御性行业的股票，如公用事业、必需消费品等行业的股票。

公用事业股票，如电力、水务等公司的股票，其产品或服务的需求相对稳定，受经济周期的影响较小。即使在经济下行时期，人们仍然需要用电、用水，这些公司的收入相对稳定，股价也较为稳定，能够在一定程度上抵御市场下跌的风险。必需消费品行业，如食品、日用品等企业，其产品是人们日常生活所必需的，需求弹性较小，在熊市中也具有一定的抗跌性。

中期投资者在大势向下时，可以考虑通过融券卖空或利用股指期货等工具进行套期保值。但需要注意的是，融券卖空和股指期货操作具有较高的风险，需要投资者具备丰富的经验和专业的知识。在大势向下的过程中，投资者要避免盲目抄底，因为熊市中股价可能会持续下跌，过早买入可能会导致严重的损失。

（二）逆小势而动：利用小势波动的交易技巧

上涨大势中的逆小势操作方法

在大势向上的过程中，股价难免会出现短期的回调，即小势向下波动。投资者可以巧妙地利用这些小势波动来增加收益或降低成本。例如，当一只股票在大势向上的趋势中，因短期市场情绪波动或技术调整而出现一定幅度的下跌时，如果通过基本面分析和技术分析判断这只是小势波动，投资者可以选择在此时适当加仓。

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在进行逆小势加仓时，可以采用分批买入的方法。比如，将准备加仓的资金分成若干份，当股价下跌一定幅度时买入一份，若股价继续下跌，再按计划买入下一份。这样可以降低平均成本，在股价后续恢复上涨时获得更高的收益。同时，对于一些短期涨幅过大、出现买信号的股票，投资者可以在小势向下调整时先卖出部分股票，锁定利润。当股价调整到位后，再根据市场情况重新买入，实现利润的最大化。

下跌大势中的逆小势操作要点

在大势向下时，股价也会有短期的反弹，即小势向上波动。投资者可以利用这些反弹来减少损失或进行短期套利。例如，在熊市中，当某只股票因利好消息或短期卖出现反弹时，如果投资者持有该股票，可以在反弹过程中适当减仓，降低损失。对于有经验的投资者，也可以利用这种小势反弹进行融券卖空的平仓操作或进行短期的波段交易。

在进行下跌大势中的逆小势操作时，要特别注意控制风险。因为下跌大势中的反弹往往是短暂的，投资者不能被短期的反弹所迷惑。在选择进行逆小势操作的股票时，要对股票的基本面有深入的了解。对于一些基本面良好但被市场过度抛售的股票，当股价出现小势反弹时，可以关注其后续走势。如果判断其价值被低估，在合适的时机可以逐步建仓，但要严格控制仓位，因为熊市的大势很难在短期内改变，投资者要做好长期投资的准备。

五、“顺大势，逆小势”交易策略中的风险把控与应对

（一）大势判断失误的风险识别与应对方案

风险剖析

对大势的判断失误是实施“顺大势，逆小势”策略面临的要风险。如果投资者误将熊市初期判断为牛市回调，可能会在市场下跌过程中不断增加仓位，导致严重的损失。例如，在oo年金融危机初期，部分投资者认为市场只是短期调整，继续持有或买入股票，结果在随后的股市暴跌中遭受了巨大损失。相反，如果在牛市初期因过于谨慎而错过市场上涨的机会，也会影响投资收益。

这种大势判断失误的风险可能源于对宏观经济数据的误读、对行业展趋势的错误估计或者对政策影响的理解偏差。例如，仅仅根据短期的经济数据好转就判断经济进入复苏期，而忽视了深层次的结构性问题；或者对新兴行业的展前景过于乐观，没有考虑到技术瓶颈、竞争加剧等潜在风险；又或者对政策的持续性和力度判断错误，导致对股市大势的误判。

应对策略

为降低大势判断失误的风险，投资者需要构建一个全面的分析体系。先，要深入研究宏观经济数据，但不能仅仅依赖单一的数据点，而是要综合分析多个经济指标的变化趋势。比如，除了关注gdp增长率，还要结合失业率、通货膨胀率、消费者信心指数、pi等指标。当这些指标所反映的经济状况出现不一致时，需要进一步挖掘数据背后的原因，判断经济的真实走向。

同时，要对行业展进行深入调研。对于新兴行业，不仅要关注其技术创新的亮点，还要评估技术的成熟度、市场接受度以及竞争格局的演变。对于传统行业，要分析其转型升级的潜力和面临的挑战。此外，密切关注政策的变化至关重要。政策的调整往往具有前瞻性和导向性，投资者需要理解政策的目标、实施路径以及对不同行业的影响程度和持续时间。

在交易过程中，设置合理的止损机制是应对大势判断失误风险的关键。止损点的设置可以基于多种方法，比如根据股票价格的波动幅度，当股价下跌过一定比例（如o-）时，考虑卖出部分或全部股票；或者依据重要的技术支撑位，如果股价跌破长期趋势线或者关键的移动平均线，也应及时止损。同时，要定期对大势判断进行重新评估，根据新的信息和数据及时调整投资策略。

（二）小势把握不当的风险分析与防范措施

风险分析

对小势把握不当可能导致投资者在交易中遭受损失。一方面，如果将股价的正常短期调整误判为趋势反转，投资者可能会过早卖出股票，从而错过后续的上涨收益。例如，一只股票在上升趋势中因短期获利盘回吐出现小幅下跌，若投资者误认为上涨趋势结束而匆忙卖出，当股价随后继续上扬时，就会错失利润。

另一方面，若将小势反弹误判为大势反转，盲目追高买入，在市场继续下跌时则会被套牢。比如在熊市中，某些股票因短期利好消息出现短暂反弹，但整体市场趋势依然向下，如果投资者没有认清这只是小势波动，贸然买入，就可能面临股价持续下跌的风险。这种小势把握不当的风险主要源于对技术分析指标的片面理解、对市场情绪的过度敏感以及缺乏对股票基本面的持续关注。